Jasmin Capital a le plaisir de partager avec vous son dernier whitepaper, « Quelles sont les meilleures pratiques pour les LPs dans l’évaluation de leur portefeuille en vue d’une cession sur le marché secondaire ? » Il présente une démarche étape par étape pour définir le bon périmètre de cession avant de lancer un processus secondaire.
Les points clés du whitepaper :
- Un outil de gestion de portefeuille incontournable : face au tarissement des distributions et à la volonté des LPs de rationaliser leur portefeuille, les volumes LP-led ont quasiment doublé en quatre ans, passant de 66 Md$ en 2021 à 121 Md$ en 2025
- Définir un premier périmètre à l’issue d’une analyse stratégique : isoler le portefeuille « cœur », puis exclure les lignes les moins adaptées au marché secondaire, notamment les fonds appelés à moins de 70 %, les fonds encore trop peu revalorisés, ainsi que les secteurs de niche et les GPs peu connus
- Affiner la liste ligne à ligne selon trois axes : les caractéristiques du fonds au regard des objectifs du vendeur, la qualité et l’attractivité du gérant (généralement le principal facteur d’analyse des acheteurs), et les contraintes juridiques et opérationnelles (modalités de transfert, consentement du GP, droits de préemption)
- Finaliser par une revue approfondie des principaux sous-jacents : la quinzaine de principaux actifs représente souvent entre 30 % et 50 % de la NAV, voire davantage, et concentre l’essentiel de la due diligence des acheteurs. Plus la visibilité sur la performance finale de ces actifs est forte, plus la décote est réduite
L’équipe de Jasmin Capital est à votre disposition pour approfondir certains sujets, échanger sur votre portefeuille à titre pro bono ou explorer des opportunités sur le marché secondaire.